¿Por qué se resiste el inversor a la versión total return?

Supongo que le han chocado muchas cosas de las que va viendo por ahí tras empaparse de los posts sobre gráficos total return que subí en días anteriores. Las más grotesca es ver continuamente comparaciones entre un índice total return como es el DAX30 y cualquiera de los que suelen usar los analistas en relación Europa; índices que no ajustan.

Uno puede aceptar que el mercado se autocumple, y en tal caso sentirse libre de la necesidad de ser racional en sus planteamientos. El cuidador, la mano negra o el hombre del saco pueden entrar también en un juego de tiralíneas que, bajo la idea de que intenta captar lo irracional se hace de cualquier manera. Confusión de confusiones. Es algo difícil de asimilar a la luz de los argumentos que sostuve en el estúpido mito del autocumplimiento, pero al fin y al cabo respetable. Si algo he aprendido con el paso de los los años es que la intolerancia es, también, querer elevar a los que prefieren seguir más abajo. Respetar al que quiere seguir a su bola, aunque esté, equivocado es necesario.

A mí, de todo, lo que me resulta más gracioso es encontrarme con alguien que ajusta por dividendo y ampliación a los títulos que constituyen un índice pero luego no hace lo propio con los índices que incorporan a esos valores que sí ajusta. Sobre todo coherencia. Y cuando le planteas la paradoja, como no, el trascendente argumento es el mismo de siempre: prefiero usar lo que utiliza todo el mundo porque eso es más efectivo. Parece que como ahora vamos usando gráficos ajustados en los títulos gracias a la labor de empresas como VisualChart, pues por ahí si está cambiando. Se ve que ahora funciona mejor que los otros, aunque no el día que empezamos con ello; claro. O sí, quien sabe.

En fin…

La gente sigue pensando en términos de autocumplimiento. Es más atractivo para sentirse reforzado un un acto de fe, que realizar el esfuerzo por comprender que estamos más bien desnudos y que el análisis técnico es sólo una humilde forma de acercarse a las expectativas del mercado, actuando así de la forma más racional posible sin que ello signifique que dejemos de tener consciencia de que la irracionalidad forma parte de lo que intentamos abarcar del modo más razonable. A ello ha contribuido, desde luego, un chartismo poco consistente en términos intelectuales frente a otras aproximaciones -también frente a otras aproximaciones conductuales- que ha sacado petróleo de esa idea que lo zanja todo de la mano de ese mantra que sostiene que el mercado es irracional y los gráficos un modo de capturar esas cosas que no pueden matematizarse.

¿Por qué nos resistimos? Somos animales de costumbres, y a cierto nivel hay mucha tontería y pánico a perder un status que, más bien tontamente, creemos tener y, como no, merecer. Aquí, quien más quien menos se cree una especie de Fernando Alonso de los gráficos porque tiene unos cuantos seguidores en Twitter. Diría que de un tiempo hacia aquí, a base de que le dé al tema a machacamartillo sin importarme que me tomen por un tarado, va anidando esa pregunta interior de qué va a pasar si ahora empiezo usar chart ajustado y gráfico total return… ¿Qué van a pensar de mí en la oficina? Pues nada compañero, que sabes evolucionar y mejorar. Que ayer hicieses las cosas peor que hoy no significa que fueras malo. Significa que has avanzado. Y esa es la tarea. Si te sirve de consuelo, yo pasé la misma vergüenza hace años. Mozart danza, Beethoven avanza.

Pero lo mejor es trata con alguien que no quiere cambiar y, para seguir en sus trece, afirma que no sirve de mucho lo que hacemos cuando ajustamos porque los índices de hoy no son los de ayer, que entran y salen títulos y eso nos pone ante dos realidades distintas. Sin duda. En estos casos no me queda otra que darles la razón aunque lo que me apetece es proponerles que, en tal caso, dejen de usar charts… A no, que es lo que todo el mundo ve. Me cuesta, me cuesta asimilar un argumento tan genial, sobre todo cuando viene de la boca de quien luego cuenta aquello de la opinión contraria y los peligros de la mayoría. Me resulta cómico que no se entienda algo tan sencillo: nadie en su sano juicio pretende estar frente a la realidad cuando observa un chart. Todo lo que está en nuestras manos es decidir cuán lejos -y digo lejos y no cerca bien a propósito- nos ponemos de ella. Y no, no es este uno de esos casos donde la distancia te da perspectiva.

Luego están los emocionados conversos que, pese a ello, rápidamente se muestran deseoseos de poder mantener su template sin cambios, esos que me dicen aquello de: ¿Puedo usar los charts total return/sin ajustar para el largo plazo y seguir con los otros para el corto plazo dado que hay muy poca diferencia entre ellos a ese nivel temporal? Querido amigo, puedes hacer lo que te venga en gana, pero es más trabajoso estar cambiando de gráfico cada vez que se quiere ampliar la cobertura temporal del mismo que utilizar por defecto algo que te vale siempre. El gráfico ajustado siempre está lo más “cerca” que podemos estar de la realidad, en todos los plazos, y se mantiene “cerca” de ella a medida que pasa el tiempo; a diferencia de lo que sucede en el gráfico sin ajuste. Somos así de obstinados y resistentes a cambiar nuestras apreciadas costumbres.

Dejo aquí por fin el tema de los gráficos total return, que bastante os he dado la brasa, y paso a otra temática de esto que he categorizado como `punto de partida´ en un par de días. Como siempre, recordad que ayudais mucho más de lo que imaginais a este “humilde” analista y a su blog cada vez que lo compartís en las redes sociales, que no sociables, con las que lidiamos cada día. ¡Tenemos unos botones magníficos para ayudaros! Verlo crecer es el mejor incentivo a un bloguero para que intente mantener viva a su criatura.

¡Mil gracias por la ayuda! Como escribí cuando presenté las credenciales de este blog, os voy a necesitar a todos y mucho. Ya lo iréis comprendiendo.

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11 comentarios en “¿Por qué se resiste el inversor a la versión total return?

  1. Tendré que probar como se ven los gráficos y cuanto difieren!
    en ProrealTime se puede hacer ?
    Saludos y suerte con el blog.
    Me gustaría saber de tu operativa, como te fijas, qué buscas y cuando compras.
    Yo, utilizo sistema basado en MM30 , unas condiciones de un volumen retocado, el rscmansfield , muy cercano a romper maximos de 52 semanas. . Utilizo screener en Prt .
    Saludos
    Luis

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    1. Antes no se podía. Hace un par de años que no he visto nada de esa aplicación, pero me extrañaría. Operar es un arte, y cada cual debe encontrar su camino. Para ir aprendiendo el mío hay que tragarse mis vídeos y análisis en Ágora. NO hay otra.

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  2. Jajaja, me tengo que reír porque te oigo en radio y leo desde hace muchos años y hay cosas que nunca cambian, genio y figura (disculpa si mi comentario es atrevido). Yo, de momento, encontré mi camino pero es un mundo que me apasiona y estoy aprendiendo continuamente…si mis otras actividades me lo permiten. aprendiendo un sistema , Estoy mucho mas tranquilo y seguro.a la hora de acercarme al mercado Antes, viendo dogis, hombres colgados y mas figuras, estaba todo el día entretenido pero la inseguridad me invadía constantemente.
    Pero, si me lo permites, qué remedio, de un tiempo a esta parte, he notado un gran cambio en la forma de acercarte al mercado y estrategias que implementas……incluso , la vehemencia de tus intervenciones en radio, se quedaron atrás………
    En fin, un saludo y lo dicho, suerte y salud.
    Luis

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    1. Es la coherencia… Y la falta de ella lo que provoca inseguridad cuando se analiza. Por eso un sistema cerrado tiende a funcionar mejor, porque delimita exactamente el campo de actuación potencial. Por eso hay que tener claro lo que se busca en un chart, en lugar de sacar del chart todo lo que se pueda encontrar. Todos evolucionamos, y yo no soy diferente. Los años hacen que te percates de cosas que antes no comprendías. Y la vehemencia, pues más o menos lo mismo. Uno se da cuenta de que a veces logra lo contratio de lo que quiere lograr por tener tanta prisa en clarificarlo. Igual Luis.

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  3. Sinceramente, Carlos, hasta que no empecé a seguirte de una manera continuada, no tenía ni idea de ésta “polémica”, pero humildemente creo que no hay discusión posible; tiene mucho más sentido ajustar los índices, es que cualquier que sepa un poco de esto lo ve claro. Yo creo que, aparte de no querer perder el estatus, muchos que están ahí igual no tienen preparación suficiente para entenderlo y o no saben cómo aprender o les da pereza por aquello de que a una edad las cosas están como están y para qué cambiarlas. Otra cosa es que los gráficos los sigas a modo de ver una tendencia a más largo plazo, vamos, que si va para arriba o para abajo… Pero tampoco gastes energía en “iluminar” a los que no pueden verlo. Esto es como aquel que decía que si hubiera una especie extraterrestre superior ya nos habría contactado, a lo que su interlocutor respondió: “Tú eres más inteligente que un escarabajo, ¿Te has molestado en explicárselo alguna vez a alguno de ellos?” Pues eso.

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  4. Este tema se ha tratado y mucho. Para aclararme Carlos estas diciendo que los ajustes que se hacen en los valores ajustando (diviendos, etc, etc) son los mismos ajustes que se hacen en los indices Total Return ?. Gracias.

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