¿Cómo debo actuar ante un cabeza y hombros?

Puede que este post te suene, es casi un copiar/pegar del que hice para el patrón de cabeza y hombros invertido y que ha de servirme para todas las formaciones chartistas clásicas potencialmente bajistas como aquel para las alcistas.

Como escribí, estamos mucho más desnudos de lo que creemos cuando nos acercamos al mercado con nuestros gráficos, la fiabilidad nos es mucho más ajena de lo que queremos creer. Sí, ya sé que hay gente que está conectada con la fuerza de tal forma que es capaz de discriminar, por algunos elementos específicos, lo bueno de lo mejor, e incluso de lo malo. También hay gente que hace medicina con el agua. No es mi caso, y seguramente tampoco será nunca el tuyo. Debes aceptar tu pequeña humanidad. En los posts anteriores he preparado los conceptos que considero debes tener presente para identificar la pauta. Sin falacias ni florituras.

En mi opinión, el mejor modo de aumentar tu grado de acierto es operar sólo en favor de la tendencia dominante. Eso aumentará la fiabilidad. Un poco al menos, ese poco que puede ser la diferencia entre ganar dinero o perderlo a largo plazo. Ten presente por tanto para empezar que en renta variable la tendencia dominante a muy largo plazo es alcista siempre en los índices. Incluso si vives en Grecia. Las pautas, no sólo tienen de partida ecuaciones riesgo/beneficio menos sugerentes por el lado bajista como te mostraré próximamente, también fallan más por ahí; sobre todo si de índices de renta variable hablamos. Aumentará tu fiabilidad si trabajas en la dirección en la que estén operando el mercado en general y el sector en particular cuando uses títulos.

¿Cómo operar en base a la pauta de cabeza y hombros?

hch

Indra y una vuelta en cabeza y hombros (hch) confirmado a principios de 2014. Primero, su tendencia alcista previa. Luego un movimiento/tendencia lateral de cierta envergadura, proporcional, y finalmente la ruptura de zona clave -confirmación- en la que no encontrará nada significativo en el volumen de negocio. Y eso no evitó nada incluso con el mercado en contra de la formación. Lego, el desarrollo de una tendencia bajista.

 ¿Cómo debiera operarse algo así?

-Si eres alcista…

Con una secuencia de mínimos y máximos decrecientes que tipificamos como cabeza y hombros, no cabría otra cosa que cerrar cortos y considerar un cambio de sesgo de trading, de bajista a alcista, con la ruptura de la línea de cuello, decreciente, que pasaba por el entorno de los 11,7 euros.

 

-Si eres bajista…

Con la perforación de los 11,7 euros, momento en que se rompe la clavicular, toma de posiciones o valor en radar para compra en pull-back

¿Con qué objetivo?

También he hablado de ello, pero insistamos en lo más básico: con el que marca la distancia que existe en escala semilogarítmica -ya he mostrado que la aritmética infravalora el potencial mínimo teórico- desde la citada clavicular de la formación confirmada hasta el punto más bajo de la misma. Ese será el objetivo mínimo teórico, situado en nuestro caso en las inmediaciones de los 9,7 euros, pero hay que partir de la convicción de que los precios pueden ir mucho más allá y de la voluntad de acompañarlos si se quiere hacer trading en tendencia -algo frecuentemente insatisfactorio porque a tu cerebro no le gusta perder ni a las chapas-. De otro modo, las ecuaciones riesgo/beneficio -la relación stop/objetivo mínimo teórico- no son especialmente atractivas casi nunca de cara a un sistema de esperanza matemática positiva cuando quieres hacer trading en tendencia; pues tener la probabilidad a tu favor es acertar más de un 50 por ciento la mayor de las veces. ¿Esperabas mucho más? Claro, por eso yo ya estoy jubilado y te escribo en mis ratos libres…

¿Con qué stop loss?

Varias posibilidades y una estupidez..

Primero la estupidez: Stop bajo de la zona de confirmación.

Este tipo de protecciones de la posición son una de las costumbres más extendidas y lamentables que he visto. Y es sin duda el motivo fundamental por el que a tantos inversores les “saltan” sus stops.  Quejarse de los resultados de una aplicación irracional del análisis técnico es también un vicio nacional. Por encima o por debajo de la zona de confirmación, una vez superada ésta, los precios son bajistas si atendemos a la definición de tendencia porque los mínimos y los máximos decrecen pese a un hipotético rebote. Puede verse claramente que en este caso la antigua zona clave se supera y hubiera saltado estúpidamente el stop loss. Y lo que es peor, los precios luego hubieran hecho lo que cabía esperar de ellos…

Tu papel es decidir si detrás de una posición tomada en base a una figura técnica se encuentra la idea de la tendencia o una especie de “fe” en ciertas formas gráficas. Es lo segundo lo que estás haciendo con este tipo de stop al uso. Y obrando de este modo, por supuesto, darías todos los argumentos a aquella querida colega banquera que no creía en las figuras técnicas pero sí en la tendencia.

Vincular un stop loss al antiguo nivel de confirmación sería como admitir que las formaciones técnicas tienen “poderes”. Estando lejos de esa convicción esotérica, no hay más nivel que el que marque los precios en su relación con la tendencia para fijar stops, Comprendo que ponerlo más abajo de lo que nos gusta es asumir una pérdida dolorosa, pero es lo que hay. La vida es así y no la he inventado yo. Si quieres stops más pequeños debes trabajar tendencias de orden inferior -bienvenido al intradiario, donde te deseo mucha suerte aunque las técnicas sean las mismas- y/o con menor potencial técnico a priori. Lo siento.

Segunda posibilidad:  stop de pérdidas agresivo, por encima del segundo hombro de la formación. Situarse por encima de ese nivel supone romper algo más que una tendencia de muy corto plazo, es plantear nítidamente la posibilidad de que los precios estén en un lateral aún, de que puedan volver a la zona de máximo previo y auténtico stop o stop direccional para desplegar algo más amplio.

Tercera y última posibilidad para trading en tendencia: stop de pérdidas conservador o tendencial, por encima del máximo de la formación chartista. Si, éste es el auténtico nivel de stop que exige el patrón. Pero a veces resulta muy desaconsejable asumirlo en términos de riesgo monetario, porque con tres o cuatro fallos gordos podemos caer en fase de apalancamiento asimétrico radical.

Ahora fíjate en el brutal proceso tendencial que tienes tras la confirmación de la formación de cabeza y hombros invertido (hchi), y en que puntualmente hay rebotes de importancia. Lo habitual es que haya más, no siempre será tan fácil como acompañar el corto hasta que se superó la zona 8,7 a primeros de 2015. Aprender a aceptarlo y discriminar los que alteran tendencias de los que simplemente las corrigen, es algo a lo que debe dedicarse esfuerzo y que requiere experiencia. No es nada fácil, y demanda más y más capacidad para aceptar un movimiento en contra, a medida que se avance en tendencia y se superen fases de ajuste que permitan el establecimiento de tendencias de orden superior a aquellas en las que se tomó la posición. Pasar a la macroonda sin ser expulsado requiere pulmón financiero -y a veces estómago-. Si te expulsan, busca otra tendencia o el momento de subirte de nuevo al tren cuando tengas definido un nuevo stop que puedas aceptar monetariamente hablando. En cualquier caso, no olvides que en esta fase -la que determina a los grandes ganadores de los demás- ya eres tú el que fija el modo de actuar en función de tu nivel de plasticidad y de tu aversión al riesgo. Y por supuesto, trabaja siempre bien diversificado: concentrar más de un 3/4 por ciento en un valor concreto no es recomendable en ningún caso. Con el análisis técnico no te vas a hacer rico, te vas a ir capitalizando asumiendo un riesgo más controlado que el que debes asumir para hacer mucho más dinero por otros caminos.

Rematamos en este enlace para aprender a establecer ecuaciones riesgo/beneficio bajistas.

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