Enero de 2022: osos juegan y ganan

Wall Street, dirigida por la contracción de la tecnología ante una nueva fase de presión en los tipos de interés en la parte baja de la curva y el crecimiento de las amenazas técnicas en la parte larga, podría estar escribiendo una oscura página -no necesariamente su epitafio- en zona de resistencia ascendente. Podría. No es posible para un analista técnico -en realidad me temo que para nadie- separar pronto el grano de la paja, la consolidación de la corrección. Lo que sí puede hacer el analista técnico es establecer la posibilidad de que un movimiento reinante se agote -vengo advirtiendo desde hace meses del sentimiento inversor rumbo a lo que he denominado el “muro de acero”-, dando paso a una etapa en que éste será corregido en tiempo o profundidad.

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Primeras grandes victorias bajistas desde 2020

A finales de noviembre me preguntaba sobre la posibilidad de un colapso de las bolsas en zona de resistencia creciente. Durante meses he mantenido la idea de un mercado en busca de lo que he llamado “el muro de acero”: una zona de súper-resistencia, encarnada en el Standard & Poor´s500 versión total return que en realidad va más allá de éste. Durante el alza, he recordado que, estando en tendencia, desde noviembre de 2021 tenemos un mercado norteamericano que presenta las condiciones de un sentimiento inversor alcista extremado, circunstancia que precede los desplazamientos laterales o las grandes correcciones en medio plazo.

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La lucha a muerte continúa

La zona de súper resistencia, los muros de granito, en índices como el Standard & Poor´s 500, el Russell2000, el AEX holandés o el CAC40 norteamericano, nos permiten entender la dificultad técnica que enfrenta el mercado de renta variable cotizada a nivel occidental. Se las ataca con un sentimiento extremo considerando las que considero las herramientas de sentimiento inversor más fiables para evaluar la tendencia de medio plazo. Es ahí y en ese contexto, donde el mercado viene moviéndose en procesos más o menos laterales en los últimos tiempos.

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Semana de ida y vuelta para empezar 2022

Las bolsas arrancaron 2022 como parecía razonable: alargando la inercia alcista de corto plazo hacia zonas  de resistencia. Alguna creciente, alguna horizontal. Alguna en zona de máximo histórico, como en el caso del DAX o el NYSE, alguna horizontal, como en el caso del IBEX35 o del AEX holandés. Esa inercia era revertida a mediados de la semana, con la FED como excusa.

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