¿El rebote del gato muerto?

Tomando como referencia el mercado norteamericano, es mi tipo de acercamiento a la renta variable, tres escenarios planteaba mi tribuna de la semana pasada: un improbable cataclismo estilo 2008, un suelo en tendencia alcista principal estilo 2011, 2016 o 2020, y la posibilidad de un sensible movimiento de rebote comprador para una recaída posterior, estilo 2001.

Este último escenario supondría un movimiento en línea con el único “error” a la hora de ejecutar una incorporación anti-tendencial a la luz del algoritmo que dirige mi idea de un suelo sentimental, posibilidad propuesta a mediados del pasado mayo.

Un algoritmo que me parece mejor que el del Bank of America al que apelaba la semana pasada, y cuyas implicaciones no se han venido abajo sólo porque tengamos un evento que no habíamos visto antes: una nueva marca de mínimos en gráfico diario, semanal e intramensual. Abrir una incógnita no es anular algo. Es sólo cuestionarlo. Que no lo hayamos vistos, no significa que no pueda verse en el futuro. Los que consideran que estas cosas no deben aplicarse en mercados bajistas, olvidan que sin hacerlo difícilmente tomarás posiciones antes de que los precios hayan subido sideralmente, como demuestran 2002 y 2009. Que por técnico es más fácil salir que volver a entrar. Y sí, a veces eso pasa por soportar un cierto dolor a corto plazo. Ya somos mayorcitos para creer que adelantarse en un 30% al común de los técnicos es algo que está en la mano del tío Carlos siempre que lo intenta. Que no haya sucedido antes, no significa que no vaya a suceder en el futuro.   

Sigo trabajando con escenarios que no contemplan un 2008. Y lo único que aporta la semana que hemos dejado atrás es que nos aleja de un terrible cierre mensual cuando pocos se atrevían a hablar de movimiento alcista que matizase las dos semanas que ya habíamos vivido. Un clásico por otro lado. En los próximos días habrá que definirlo. Y sí, más tarde deberá usted cruzar los dedos apueste por lo que apueste, porque llega un momento que encajan diferentes cosas con implicaciones radicalmente distintas a corto/medio plazo.

De momento parece haberse alejado la posibilidad de romper la llamativa vela del mes de mayo, de tener una vulneración en cierre mensual de las zonas de soporte natural que marca la teoría de onda de Elliott para el S&P500 y el Nasdaq en la zona de mínimos de mayo, del 38,2 y 50% del alza previa respectivamente.

Los índices norteamericanos, además, hacen cerrado los huecos bajistas semanales previos. Que ahora podrían considerarse elementos de agotamiento. Y lo hacen apoyados por una volatilidad descendente en cada cresta del movimiento bajista de los últimos meses. En Europa, por su parte, índices como el Footsei100 intentan alejar la confirmación de un doble techo que tendría filtro en su directriz alcista principal. Otros más deteriorados como el AEX o el EuroStoxx50, habrían propuesto, como el índice británico, llamativos patrones de muy corto plazo de tipo doble suelo.

A la luz de todo esto, el rebote debiera continuar, quizá hasta los altos de mayo en Wall Street. Luego, ya veremos.

Si bien es cierto que a medida que la corrección profundiza, se hace más y más inteligente ser capaz de aceptar pérdidas temporales, estamos hoy muy lejos de tener argumentos de suelo más allá de un corto plazo donde la múltiple presencia de soportes descendentes y un descomunal sentimiento bajista invitaban al optimismo.

Filosofando en el Twitch de Capital Radio

Mi polémico `tweet´ primero, y mi artículo especial sobre el tema en El Confidencial después, tuvieron continuidad en el canal de Twitch de Capital Radio esta semana. Tocamos el tema de las escalas y, como no podía ser de otro modo, otros temas filosóficos relacionados con el análisis técnico…

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Basta ya de falacias hablando de análisis técnico

Este pasado fin de semana me sentí obligado a contestar en Twitter a alguien que parece ser analista técnico. El mediático Alberto Iturralde. Según este señor, la escala semilogarítmica es la forma de lograr que aparezca en el gráfico aquello que deseamos, pero que en el precio no asoma. No es la primera vez que me siento obligado a defender lo que creo necesario defender, ya sea el buen nombre del análisis técnico, ya sea los mejores usos del chartismo. Y me da igual que lo mancille Agamenón o que lo haga su porquero, que haya que confrontar a un genio como Álvaro Guzmán o a un populista financiero.

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Si no estamos en 2008, al menos veremos un sensible rebote

Semana dura para el mercado, casi tan dura como la anterior. Semana que elevó las incógnitas que genera la recaída en relación con mi escenario de suelo sentimental, que propone un rebote temporal o suelo estructural con alta probabilidad. Lo segundo, tras la recaída de las dos últimas semanas, parece ahora menos probable que antes.

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Si no estamos en 2008, al menos veremos un sensible rebote

(Tribuna semanal publicada el pasado lunes en El Confidencial)

Semana dura para el mercado, casi tan dura como la anterior. Semana que elevó las incógnitas que genera la recaída en relación con mi escenario de suelo sentimental, que propone un rebote temporal o suelo estructural con alta probabilidad. Lo segundo, tras la recaída de las dos últimas semanas, parece ahora menos probable que antes.

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Mayo 2022. Nasdaq: -30%. Mi fondo inmobiliario: +5%

Con las bolsas hundidas y tomando un camino preocupante en medio plazo tras los últimos acontecimientos, y más allá de intensos rebotes de corto plazo, me toca hablaros de mi complemento perfecto: mi fondo inmobiliario. Un fondo que en época de gran inflación se ha vuelto oro puro para mí y para mis clientes.

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Las bolsas, en territorio inesperado

No andan las bolsas en territorio inexplorado, especialmente en Europa los precios andan lejos de los mínimos del ejercicio. Andan en territorio inesperado. Y esa es una mala noticia. Desde que enuncié mi idea de un posible suelo sentimental, los precios se habían movido más o menos al alza dentro de un movimiento lateral de corto plazo que ha propuesto patrones de vuelta de un modo más o menos general en Estados Unidos, y de continuidad en Europa. Un desplome como el vivido entre jueves y viernes no suponía lo más probable en ese contexto de progresión alcista de los principales. Y eso nos sitúa ante una situación inesperada que debilita mi idea.

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Una oscilación favorable a los toros

Semana de altibajos que no alteran el perfil técnico del mercado. Venimos de un sentimiento inversor muy extremo, tal y como vengo comentando desde mediados del pasado mes de mayo, y con pequeñas formaciones de vuelta confirmadas en Estados Unidos y Europa tras los acontecimientos más recientes. Obviamente eso es algo que favorece a los alcistas y al continuidad del rebote en curso.

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