Un as de corto plazo para los alcistas

La semana se resume con extraordinaria facilidad. La vida sigue igual, pero con un paso adelante que merece la pena analizar detenidamente por sus implicaciones de muy corto plazo y lo que a partir de éstas de ellas puede derivarse.

Y es que en el muy corto plazo Nasdaq y del S&P500 marcaron nuevos altos crecientes, manteniéndose, sin embargo, bajo dos brutales huecos semanales. El Nasdaq habría conseguido recuperar la totalidad del desplome causado por la llegada del COVID a Europa y el cierre del norte de Italia. TOTALMENTE. Un bofetón en toda la cara para los que vienen desgañitándose desde hace demasiado tiempo al grito de “burbuja”, señalando donde no la hay, como si rey estuviera desnudo en lugar de estarlo el que grita.

No hay sin embargo ruptura de la zona de resistencia, una resistencia de las que tiene gran significado en el proceso de medio plazo. Y sinceramente, convendría quitársela de encima para ver con los mejores ojos a las correcciones que eventualmente lleguen. Con todo, los patrones de muy corto plazo del Dow Jones de Industriales, del Dow Jones de Transportes y del Russell2000, son banderas de continuidad alcista. O sea, formaciones chartistas que sugieren que debiéramos ver máximos crecientes. Máximos que aunque puedan agotarse no tardando muchos días, sí, pero que pueden dar paso a un importante desarrollo adicional que sería probablemente capaz de liquidar en cierre semanal a los citados huecos. Y eso, analíticamente, resultaría muy positivo a medio plazo. Para los toros, claro.

Índices norteamericanos.

En el lado europeo, siempre más rezagados en el progreso, la semana estuvo de nuevo protagonizada por el DAX30. La situación de consolidación se mantiene intacta una semana más, pero con la ruptura de algunas directrices bajistas de corto plazo que, en algún caso, como el del EuroStoxx50 total return, pueden encasillarse exactamente dentro del mismo tipo de patrón continuista que se ve en los citados índices de Wall Street. Altos más allá del cierre del pasado lunes propondrían formaciones potencialmente alcistas para el corto plazo, tras muchas semanas de lateralidad, en índices como el sectorial bancario, el MIB italiano y el IBEX35.

Índices europeos.

Gráfico TR: Expansión logra un hito que debió ser de elEconomista.

Hace unos años me echaron de la casa que ayudé a refundar: elEconomista. Muchos fueron los motivos, siendo el dinero el más importante de todos. Lo he contado muchas veces… Pero lo que la gente no sabe es que una de las cosas que más cabreo causaba en los editores era mi obsesión con los índices total return.

Los bancos europeos, frente al abismo

Desde el último día de abril las bolsas están en fase correctiva. Esa jornada, y la de uno de mayo en Wall Street, pusieron sobre la mesa un claro quiero y no puedo en zona de extraordinarias resistencias. Sólo el Nasdaq siempre el Nasdaq, conseguía la semana pasada sobreponerse a esos patrones pese a la fuerte recuperación general. Esta semana, todos los índices se vinieron abajo nuevamente… Continúa leyendo Los bancos europeos, frente al abismo

El mercado intenta evitar la recaída al infierno

La semana pasada llevaba peligro. Mucho peligro. Y en cierto modo éste sigue ahí porque no ha sido completamente desdibujada. Pero sí parcialmente y no en cuestiones poco importantes. La semana pasada fue un principio de aborto en zona de extraordinaria resistencia en medio plazo, con grandes implicaciones analíticas a medio plazo, con un contraataque que arrancó con fuerte hueco, como lo hizo el mercado bajista al que algunas referencias de renta variable intentan sobreponerse con una facilidad igualmente asombrosa desde hace semanas. Continúa leyendo El mercado intenta evitar la recaída al infierno

El lobo bursátil muestra de nuevo sus orejas

Me lanzaba a la piscina tras la primera semana completa del mes de abril, comentando que lo difícil venía ahora. Pocas cosas habían pasado desde entonces en Europa, con unos precios tan lateralizados que permitían definir niveles para intentar determinar en qué momento el mercado podía estar señalando recaída… Incluso en Estados Unidos, si uno presta atención a los avances que habían conseguido hasta esta semana referencias como el Dow Jones de Transportes y el Russell2000, el movimiento había sido escaso. Continúa leyendo El lobo bursátil muestra de nuevo sus orejas

¿Esquivaremos la vuelta al abismo bursátil?

Semana de quiero y no puedo vendedor, con dos sesiones muy duras en las que los índices norteamericano perdían los huecos alcistas desplegados el viernes 17 y el VIX perforaba claramente los 43 puntos, dejando una inquietante isla de muy corto plazo los primeros y un pequeño doble suelo la volatilidad. Europa, que se despeñaba ante la idea de un simple ajuste del poderoso rally de las últimas semanas, resistía sin embargo sobre la zona que delimita la vuelta al abismo en todo momento. Continúa leyendo ¿Esquivaremos la vuelta al abismo bursátil?

La tecnología ya no es sólo el futuro

No es una situación benévola la que presentan las bolsas pese a la brutal recuperación de Wall Street. Aposté por la recuperación en la zona de mínimos recomendando compras en el Standard & Poor´s 500, llegar hasta aquí tenía mucho sentido técnicamente en cualquier tipo de escenario, incluso en el del establecimiento de un suelo en tendencia principal como afirmo con tono jocoso a finales del análisis.

Pero hay que reconocer que el camino que ha tomado el mercado no es el mejor. Esta no es la más esperanzadora forma de batir la parte alta del objetivo de trading que marqué al abrir mi recomendación que pudiéramos tener. Las bolsas presentan en este momento el mismo tipo de falta de convicción general que mostraron en los últimos meses de 2019.

Sí, parte de Wall Street se viene arriba desde sus zonas de soporte estructural. Sí, el Nasdaq100 ha superado el segundo de los grandes huecos bajistas dejados durante el desplome, cerrando más allá del nivel que supone rebotar más de dos terceras partes de la corrección. Sí, venirse tan arriba es impropio de un mercado bajista declarado y general, pero lo hace en solitario. Ni siquiera el Nasdaq Compuesto ha recuperado tan profundamente aún, y desde luego chirría profundamente el que índices como el Russell2000 y el Dow Jones de Transportes se mantengan a tan a kilómetros como que permanecen bajo la zona de mínimos de 2019; el nivel sobre el que recomendé el S&P500. Esa es una debilidad potencial que presentó el mercado a finales de 2018: no fue una ruptura confirmada por estos promedios. Como tampoco lo hicieron algunos índices europeos, repitiendo hoy esa falta de capacidad de seguimiento de un modo tan abrumador como general con la excepción del SMI suizo.

CHARTINDICESUSA

Esta semana, sin embargo, los alcistas han recibido una noticia mejor que la irreverencia del Nasdaq. Viene del lado del sentimiento inversor. La encuesta de Investors Intelligence se ha movido claramente por encima de cero y completa el trío de elementos de suelo potencial en los que más confío cuando se trata de detectar suelos de medio plazo. Uno de ellos es el VIX, que no tuvo bastante con el 50 y se fue hasta su máximo de 2008. Y ahí hay que mirar a muy corto plazo, porque el movimiento bajista de la semana ha dejado al mal llamado “índice del miedo” justo en el nivel en el que se detuvo tras alcanzar los 90 puntos en 2008. Hizo falta otra andanada bajista entonces, que empezó justo a este nivel de VIX.

En el corto plazo podríamos volver a ver pérdidas sensibles si éste se mueve claramente por encima de los 43 puntos y el mercado cierras los huecos desplegados ayer viernes. Pero en la lectura de fondo, la que intento casar con la encuesta de Investors Intelligence, el VIX se está comportando del modo en que necesitan los alcistas también.

sentimiento

En cualquier caso la tecnología se ha reivindicado para quedarse, y los inversores deberían tomar nota porque va para largo. Los que puedan, de hecho, deberían ir aún más lejos y plantearse seriamente la posibilidad de invertir en fondos de venture capital. Tengo el privilegio de haber colaborado en la creación y desarrollo de Conexo Ventures, fondo de innovación con el que uno siente que ha pasado a otro nivel (si tiene interés en ello puede mandarme un correo electrónico a cdoblado@agoraeaf.com). Por tanto, entiendo de primera mano lo que significa todo esto: el mundo está en una completa disrupción ejercida por el software, y quizá esta vez algunas cosas sí sean diferentes. El Nasdaq seguirá humillando a sus rivales, pero sólo se irá sosteniblemente por encima de los 10.000 puntos si el resto va cerrando heridas. Si no puede o no se atreve con venture capital, intente al menos hacerle un hueco a Wall Street, y muy especialmente al Nasdaq, en próximas correcciones. Su yo del futuro se lo agradecerá.