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Junio no va a acabar como empezó. La EUFÓRICA locura de su primera semana, suele suceder, acabó siendo `after hours´. Se rompieron zonas de resistencia muy importantes en tendencia de fondo, esas que tienen que ver con los meses, a veces con los años, pero la recaída que se producía tras ello fue contundente y parecía advertir el fin de una fiesta que el sentimiento inversor consideraría muy excesiva desde hace muchas sesiones. Todo frente a lo que he llamado el muro de granito: la resistencia ascendente que presenta el Nasdaq desde hace años. Continúa leyendo El muro de granito bursátil, es mucho muro

Parecía ganar el mercado un aliado con la ruptura alcista de los bancos, algo de gasolina de última hora para que el Nasdaq atacase la misma zona de inmensa resistencia que se alcanzó antes de que estallara el COVID. Hay que decir que entonces teníamos algunas resistencias más que enfrentar: máximos históricos del DAX30 y del IBEX35 total return, antigua directriz alcista del Stoxx600 total return… Los 10 mil debían alcanzarse, se alcanzaron, y el fallo ha sido estrepitoso. Continúa leyendo Los 10.000 del Nasdaq, ese muro de granito

Lo que estamos viendo es un milagro. Incluso los que hemos apostado por el mercado en los mínimos de marzo, podemos ser perfectamente conscientes de ello. Hay muchos modos de recuperar, y hacerlo como una flecha no es nunca lo más sencillo. Obviamente lo han permitido las históricas acciones de gobiernos y bancos centrales, que audazmente han evitado mucho dolor ahí fuera aunque el populismo les acuse de volver a favorecer a Wall Street frente a Main Street. Es bastante incierto, y es que las acciones llevadas a cabo van mucho más allá de las tomadas para atajar la gran crisis financiera de 2008.

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Semana de ganancias notables, con la que el S&P500 total return consigue recuperar más de dos tercios de la corrección bajista. Como el Nasdaq antes que él. Con la que el S&P500 total return consigue cerrar el segundo de los huecos bajistas desplegados durante la corrección bajista. Como el Nasdaq antes que él. El Nasdaq, de hecho, consiguió ayer cerrar semanalmente por encima del primero de ellos. Si nos lo cuentan en marzo les llamamos beodos.

Y sí, digo corrección porque también eso puede ser un movimiento del 40 por ciento. Lo escribí entonces, lo sigo pensando. Lo que desde luego ninguno pensábamos es que fuéramos a asistir a una vuelta en “v” tan colosal. Si tuvimos el primer trimestre más devastador de la historia, ahora tenemos el segundo trimestre más glorioso en más de ochenta años. Queda un mes para el cierre, es cierto. Pero desde luego, que caigan resistencias tan importantes más allá del Nasdaq es algo que tiene importancia técnica, que nos dice cosas sobre lo que cabría esperar en el futuro. Y sí, que también las ataquemos en muchos otros índices, que fueron los protagonistas por fin, es un paso adelante tras una consolidación que duraba muchas semanas. El as del que hablaba la semana pasada resultó ser de diamantes.

También en Europa tuvo su recompensa el as puesto sobre la mesa. Muchos índices consiguieron altos crecientes. El DAX30 alemán consiguió cerrar el segundo de los grandes huecos bajistas desplegados en la corrección. El IBEX35 se permitió dejar un velón blanco para confirmar en gráfico semanal el mismo tipo de pauta que antes se había dejado en gráfico diario por parte muchos índices, y que era el argumento central de mi tribuna de la semana pasada. Incluso los bancos se movieron con fuerza al alza, aunque sin romper por ahora resistencias relevantes en tendencia. Y eso importa.

No sé si pronto tendremos una corrección bajista. Es perfectamente razonable. De hecho ya podríamos haberla tenido. De hecho, en la mayoría de los episodios de la historia ya la habríamos tenido. Lo que sí sé es que el mercado norteamericano ha elegido el camino más recto, que va eliminando, una tras otra, las minas puestas en el mismo por los bajistas durante el desplome; y que nos guste o no es Wall Street quien marca el camino. Los que no quisieron creer en la posibilidad de que la corrección podía establecer un suelo relevante en marzo tienen ahora un serio problema. El que comenten casi siempre en la mayoría de los técnicos: olvidarse de que a largo plazo, cuando de índices de renta variable se trata, el mayor de los riesgos es no estar dentro. Es más fácil salir que volver a entrar.

La semana se resume con extraordinaria facilidad. La vida sigue igual, pero con un paso adelante que merece la pena analizar detenidamente por sus implicaciones de muy corto plazo y lo que a partir de éstas de ellas puede derivarse.

Y es que en el muy corto plazo Nasdaq y del S&P500 marcaron nuevos altos crecientes, manteniéndose, sin embargo, bajo dos brutales huecos semanales. El Nasdaq habría conseguido recuperar la totalidad del desplome causado por la llegada del COVID a Europa y el cierre del norte de Italia. TOTALMENTE. Un bofetón en toda la cara para los que vienen desgañitándose desde hace demasiado tiempo al grito de “burbuja”, señalando donde no la hay, como si rey estuviera desnudo en lugar de estarlo el que grita.

No hay sin embargo ruptura de la zona de resistencia, una resistencia de las que tiene gran significado en el proceso de medio plazo. Y sinceramente, convendría quitársela de encima para ver con los mejores ojos a las correcciones que eventualmente lleguen. Con todo, los patrones de muy corto plazo del Dow Jones de Industriales, del Dow Jones de Transportes y del Russell2000, son banderas de continuidad alcista. O sea, formaciones chartistas que sugieren que debiéramos ver máximos crecientes. Máximos que aunque puedan agotarse no tardando muchos días, sí, pero que pueden dar paso a un importante desarrollo adicional que sería probablemente capaz de liquidar en cierre semanal a los citados huecos. Y eso, analíticamente, resultaría muy positivo a medio plazo. Para los toros, claro.

En el lado europeo, siempre más rezagados en el progreso, la semana estuvo de nuevo protagonizada por el DAX30. La situación de consolidación se mantiene intacta una semana más, pero con la ruptura de algunas directrices bajistas de corto plazo que, en algún caso, como el del EuroStoxx50 total return, pueden encasillarse exactamente dentro del mismo tipo de patrón continuista que se ve en los citados índices de Wall Street. Altos más allá del cierre del pasado lunes propondrían formaciones potencialmente alcistas para el corto plazo, tras muchas semanas de lateralidad, en índices como el sectorial bancario, el MIB italiano y el IBEX35.

Desde el último día de abril las bolsas están en fase correctiva. Esa jornada, y la de uno de mayo en Wall Street, pusieron sobre la mesa un claro quiero y no puedo en zona de extraordinarias resistencias. Sólo el Nasdaq siempre el Nasdaq, conseguía la semana pasada sobreponerse a esos patrones pese a la fuerte recuperación general. Esta semana, todos los índices se vinieron abajo nuevamente… Continúa leyendo Los bancos europeos, frente al abismo

La semana pasada llevaba peligro. Mucho peligro. Y en cierto modo éste sigue ahí porque no ha sido completamente desdibujada. Pero sí parcialmente y no en cuestiones poco importantes. La semana pasada fue un principio de aborto en zona de extraordinaria resistencia en medio plazo, con grandes implicaciones analíticas a medio plazo, con un contraataque que arrancó con fuerte hueco, como lo hizo el mercado bajista al que algunas referencias de renta variable intentan sobreponerse con una facilidad igualmente asombrosa desde hace semanas. Continúa leyendo El mercado intenta evitar la recaída al infierno

Me lanzaba a la piscina tras la primera semana completa del mes de abril, comentando que lo difícil venía ahora. Pocas cosas habían pasado desde entonces en Europa, con unos precios tan lateralizados que permitían definir niveles para intentar determinar en qué momento el mercado podía estar señalando recaída… Incluso en Estados Unidos, si uno presta atención a los avances que habían conseguido hasta esta semana referencias como el Dow Jones de Transportes y el Russell2000, el movimiento había sido escaso. Continúa leyendo El lobo bursátil muestra de nuevo sus orejas

Semana de quiero y no puedo vendedor, con dos sesiones muy duras en las que los índices norteamericano perdían los huecos alcistas desplegados el viernes 17 y el VIX perforaba claramente los 43 puntos, dejando una inquietante isla de muy corto plazo los primeros y un pequeño doble suelo la volatilidad. Europa, que se despeñaba ante la idea de un simple ajuste del poderoso rally de las últimas semanas, resistía sin embargo sobre la zona que delimita la vuelta al abismo en todo momento. Continúa leyendo ¿Esquivaremos la vuelta al abismo bursátil?