¿Tendremos un nuevo contraataque bajista?

Semana de ida y vuelta en zona de resistencia notable. El mercado intentó marcó máximos crecientes en algunos de los índices más importantes del mundo. En la eurozona, el Dax30 o incluso el MIB italiano parecieron hacerlo con solvencia tras el acuerdo sobre el fondo de reconstrucción europeo. Referencias como el IBEX35 o el Footsei100 británico se mantuvieron alejados de las gestas… Otros como el Stoxx600 en sus versiones total return pidieron calma incluso durante la ruptura. Las resistencias ascendentes que muestran índices como el EuroStoxx50 o como el sectorial bancario permitían ponerle filtro a las condiciones de victoria, y sirven como ejemplo de lo que es vender la piel del oso antes de cazarlo.

En cierre semanal, aunque sin estridencias, hay que hablar de velas de ida y vuelta potencialmente bajistas que nos sugieren que el parón de junio podría haber sido sólo un primer episodio de ajuste. Tenemos tras de nosotros una semana preocupante para el más corto plazo. De repente los bajistas han dejado rastro con un intento de ruptura en falso. Las trampas son un clásico en las bolsas, un lugar para viejos zorros tanto cuando sube como cuando baja.

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Los alcistas están a salvo mientras se mantengan los mínimos de junio, el menos en lo que a deterioros de la tendencia se refiere. Las correcciones son parte de la misma, y no son precisamente algo atípico. Pasamos la mayor parte del tiempo en corrección, y entre otras cosas por ello es tan difícil el `market timing´. Porque desgasta mucho. Tres semanas de impulso en que parece que el tren se escapa -y a veces lo hace- seguidos por varios meses de frustrante lateralidad sin que nada cambie realmente. Por eso a los cronometradores del mercado les encantan los mercados bajistas, porque son rápidos, no hay que dudar y resistir. Se sube en escalera, se baja en ascensor.

En Wall Street las cosas no fueron muy distintas. El quiero y no puedo del S&P500, en ningún momento apoyado por nuevos mínimos descendentes en la volatilidad, pone en entredicho a las rupturas de patrones potencialmente alcistas en corto plazo que propusieron el Dow de Transportes y el Russell200 en la semana anterior para compensar las dudas del Nasdaq. Un Nasdaq que volvió a poner a prueba la zona 10.350 puntos -tras encaramarse de nuevos a los 11.000 puntos- para mantenerlos en cierre semanal. Una Nasdaq que confirmaría un doble techo en zona de resistencia creciente en corto/medio plazo en caso de nuevos mínimos. Es ahí, en la zona 10.300 puntos del Nasdaq100 en números redondos, donde parece estar la clave.

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En caso de ruptura bajista del 10.300 debiéramos tener ajuste en un movimiento que no sería peligroso para la tendencia mientras no se rompan los mínimos de junio de modo general. Sería sin embargo muy inquietante esta recaída por producirse desde la zona de gran resistencia ascendente que he llamado el muro de granito, a las puertas del cierre mensual. Una recaída que se produciría después de que a primeros de junio entráramos en zona de maduración en términos de sentimiento inversor, con lecturas muy parecidas a las registradas en enero.

Si no cae ese nivel, y es algo que por ejemplo podría estar sugiriendo la tranquilidad que parece mostrar la volatilidad, la semana habrá sido sólo un paso más en la tantas veces errática forma de ascender de los índices de renta variable. El ruido y el señor mercado son compañeros de borrachera. Velas como éstas las tuvimos en la primera de mayo en el impresionante gap intermedio que desplegó el S&P500 durante su desplome.

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Sin rastro de debilidad bursátil

Semana de ganancias moderadas para la mayor parte de la renta variable. En Europa y Estados Unidos los precios se mantienen atacando zonas de resistencia. Impresionante el OMX danés que subió más de un dos por ciento para marcar otro máximo histórico. No hace falta irse al Nasdaq para ver prodigios. Continúa leyendo Sin rastro de debilidad bursátil

¿Quiere el Nasdaq volverse loco?

He llamado el muro de granito a la resistencia ascendente que presenta el Nasdaq. Moverse más allá de ella, como el mercado procura, podría mantener al índice en un rally adicional aún muy notable antes de que llegue la corrección. De momento, ahí está, con otro récord en la mano, ayer facilitado por Netflix y Tesla. Lo que no podía valer 1.000$ ya vale 1.500. Sin embargo, no ha sido una semana exactamente feliz para los alcistas más allá del muro… Continúa leyendo ¿Quiere el Nasdaq volverse loco?

¿Perforaremos el muro de granito?

Semana claramente favorable a los intereses de los alcistas pese a que se rubricó un mes de junio que resultó ser mucho menos de lo que nos planteó su primera semana. Las partes más endebles del mercado cerraron en la parte baja del rango mensual y, de nuevo y pese a lo que pudo pensarse durante los primeros días, fue la tecnología quien resultó de nuevo la gran ganadora con un cierre en zona de máximo histórico, manteniendo la presión a lo que he denominado el muro de granito: la gran resistencia ascendente que el Nasdaq mantiene desde hace años. Una de esas referencias chartistas que suelen interponerse a los alcistas y frenarlos temporalmente, de las que piden correcciones, un descanso en profundidad o tiempo.

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El muro de granito sigue en pie

Gran recuperación para el Nasdaq, que marcó máximo histórico en cierre semanal. Y sin embargo, sensaciones que no cambian en nada lo propuesto por los precios en la semana anterior. Con la excepción del faro comprador que es la bolsa de Suiza, no se perforó una sola resistencia, ni siquiera intermedia. Continúa leyendo El muro de granito sigue en pie

Los alcistas siguen incontestables

Semana de continuidad compradora tras la brutal reacción alcista de la primera semana de febrero, con un susto en la sesión del jueves en apertura que acabó convirtiéndose en el enésimo argumento comprador: lo que no es capaz de bajar tiende a subir. El DAX alemán, que había batido los 13.600 puntos por primera vez en la historia en la sesión del miércoles, se apoyaba sobre ellos a primera hora del jueves para terminar en zona de máximo histórico. En cierre semanal, el máximo histórico fue refrendado. Continúa leyendo Los alcistas siguen incontestables

La bolsa impresiona de nuevo 

El mercado ha encontrado apoyo de modo general sin que se alcance soporte alguno de importancia, quizá con la excepción del EuroStoxx50 en versión total return; que es como el caballo del malo en los últimos años. La corrección se agotaba en la primera zona de soporte importante si atendemos al DAX30 performance. No se puede hacer de modo más milimétrico. En el caso del común de los índices europeos, lo cierto es que los precios ni se han acercado a la zona análoga a la que ha defendido éste antes de venirse de nuevo arriba, alejando el peligro plasmado en el `reversal´ mensual de enero en medio de elementos de sentimiento inversor que ya hablan de un mercado norteamericano ya maduro en el ciclo de medio plazo. Continúa leyendo La bolsa impresiona de nuevo 

Alcista, que no cunda el pánico…

Tenemos elementos inquietantes… ¿Y cuándo no? Volatilidad subiendo, moderadamente creciente desde hace tiempo, sentimiento inversor con marcadores propios de mercado maduro, importantes resistencias por batir en el proceso de fondo a uno y otro lado del charco, bonos al alza… Y sin embargo, una tendencia que no admite dudas todavía. Es demasiado pronto, y es mucho lo que algunos importantes índices rompieron al alza a finales del año pasado. Continúa leyendo Alcista, que no cunda el pánico…

La bolsa tiene un virus (y no es el de Wuhan)

Al mercado le encantan las historias, y el virus de la euforia ha hecho acto de presencia al tiempo que el de Wuhan, que sirve como excusa para que los bajistas planteen un contraataque. Y es que una cosa es hacer historia, y otra que ésta no vaya a tener sus vaivenes. Y sus meneos. Cualquiera que repase la historia bursátil sabe que no existe año en que el S&P500 no tenga una o dos correcciones del 5/10 por ciento en algún momento, por maravilloso que sea el resultado del ejercicio al final del mismo… Sin ir más lejos, el pasado. Continúa leyendo La bolsa tiene un virus (y no es el de Wuhan)

Las bolsas siguen haciendo historia

Semana en la que Europa vivió algunas hazañas pese a que, como tantas veces desde 2012, vive un proceso tendencial menos agradable para los compradores que el del mercado norteamericano, y con una suerte repartida por barrios. Pese a todo, hoy, salvo en casos como el del IBEX35, hablamos también de máximos históricos generalizados. Y no anda nuestro principal índice tan lejos de ello como la gente cree, empeñada como anda en su mayoría en mirar los gráficos de un modo que no les permite ver el bosque. Continúa leyendo Las bolsas siguen haciendo historia